乌克兰局势——可能对您的投资产生何种影响？
俄罗斯对欧洲邻国的入侵正加剧2022年股市和大宗商品市场的波动。
俄罗斯入侵乌克兰正引发全球几乎所有资产类别的剧烈震荡。股票等风险资产大幅下跌，债券和黄金等传统避险资产价格攀升。与此同时，在爱尔兰、欧盟和美国通胀率刚创下四十年新高之际，原油等关键大宗商品价格正急剧飙升。
尽管这场二战以来欧洲最大规模的军事冲突可能带来灾难性影响并引发市场动荡，但市场策略师表示，对大多数散户投资者而言，最明智的做法是保持冷静并继续投资。
同样重要的是，没有人知道俄罗斯入侵乌克兰最终将对从能源价格到货币政策等一切产生何种影响。
此外，从历史角度来看，股市在遭受国际动荡冲击后往往能迅速复苏。
俄乌局势对更广泛投资市场的影响
“地缘政治动荡引发市场震荡并非新鲜事，”Ally Invest首席市场与货币策略师林赛·贝尔表示，“地缘政治事件引发的即时反应往往最为剧烈。好消息是，这种影响通常短暂，持续时间仅为一至三个月不等。”
贝尔补充道，最重要的是，历史表明在经历当前危机这类事件12个月后，市场往往会小幅走高。
LPL Financial首席市场策略师瑞安·德特里克指出，事实上，在动荡时期，市场展现出了非凡的韧性。
尽管俄罗斯与乌克兰之间爆发重大冲突可能造成毁灭性后果，但事实是股市很可能能够承受这种地缘政治斗争的冲击，德特里克写道。
请参阅下表，该数据由美国金融顾问公司LPL Financial（www.lpl.com）提供，展示了自二战以来重大地缘政治或历史事件发生后市场的历史表现。
“归根结底，如果没有经济衰退，股市往往能从容应对，”德特里克表示。
LPL金融
但这并不意味着华尔街及其他投资领域不会遭受严重的短期冲击。
石油成为焦点
当前危机已引发大宗商品市场的连锁反应。全球基准布伦特原油期货价格自2014年以来首次突破每桶100美元。消费者很快将面临更高的加油费用——每升2欧元以上的汽油价格将成为新常态。
然而必须记住，每桶100美元只是名义价格。若考虑通胀因素，原油价格需突破每桶120美元才能达到2014年的水平。上次达到该价位时，美国页岩油生产商耗资约5000亿美元提升产量——而原油价格很快便暴跌。
尽管欧佩克国家对遏制油价上涨的努力基本保持沉默（他们何必发声——这场危机正让他们获利），美国也加入了油价战的角逐。乔·拜登承诺将采取行动释放战略储备，并考虑增加石油和天然气产量，以帮助欧洲摆脱对俄罗斯供应的依赖。 但若拜登因满足国内需求或稳定油价面临压力，此类举措恐难持久。
通胀担忧加剧， 令投资市场动荡不安
其他大宗商品市场的动向同样加剧了通胀担忧。由于俄罗斯和乌克兰合计占全球玉米出口量的20%左右、全球小麦出口量的30%，多种农产品价格正大幅攀升。
欧洲因谷物价格上涨将感受到通胀压力，而北非多数地区超过50%的粮食供应依赖俄罗斯和乌克兰。预计2022年末至2023年间，全球饥荒问题将引发更多关注。
上月，爱尔兰政府批准了旨在提高作物产量的激励措施，以替代部分高价进口产品。但农业部长查理·麦克科纳洛格指出，由于作物种植需提前24个月规划，这些措施仍不足以替代爱尔兰60%的进口谷物需求。
我们并非正走向经典的衰退周期——即通胀迫使利率上升，随后消费萎缩，接着生产减少，最终失业率攀升。
此次通胀压力源更为明确。在俄罗斯入侵乌克兰之前，能源价格已呈上升趋势——这更多是新冠疫情期间消费减少后的补涨，以及对欧佩克在疫情期间减产的迟缓反应。随后供应问题与针对俄罗斯的制裁接踵而至，而俄罗斯是全球石油供应的重要来源。 工资通胀的加剧源于更多人在疫情期间重新审视人生选择，决定转行或重返校园，导致需要填补的岗位面临压力。
当前局势更易被描述为"战争通胀"。我称之为"供给枯竭型通胀"，因其早在乌克兰战争爆发前便已显现。此类通胀特征为需求增长而供给受限：新冠疫情导致中国多类物资供应短缺，包括汽车芯片；封锁期间大量劳动力转行或移民返乡，加剧了劳动力供给萎缩。 乌克兰作为欧洲粮仓，其战事引发了粮食与金属商品价格的上涨，同时战争军需物资也消耗了大量金属资源。
从长期来看，假设乌克兰战争不会出现严重升级，价格将趋于稳定。通胀尚未结束——据《福布斯》杂志预测，它还将持续一两年。
在此期间，请采取适当措施保护您的资产。务必确保收入持续增长，但在考虑任何重大变动前，请务必寻求专业的财务建议。
乔·卡罗尔
2022年4月12日
乔·卡罗尔是Clevermoney的业务总监。Clevermoney是一家全国性金融经纪与财富管理公司。www.clevermoney.ie